Inflation indienne à 5,54 % en septembre, pression monétaire maximale sur la RBI

L'inflation indienne est montée à 5,54 % en septembre, son plus haut niveau en 22 mois, contre 4,82 % en août et au-dessus des 5,40 % attendus par les économistes. La hausse est tirée par l'alimentation (+7,74 %) et le transport de marchandises (+14,73 %). Cette accélération ininterrompue depuis 11 mois pousse la Reserve Bank of India (RBI) à maintenir une politique monétaire restrictive : après une hausse des taux directeurs début octobre (la première depuis 2023), toute baisse est exclue à court terme. Le pays est particulièrement vulnérable à la hausse des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient (85 % des besoins énergétiques importés via le détroit d'Ormuz), ce qui renforce les risques inflationnistes. Pour l'exercice fiscal 2027, la RBI table sur une inflation globale de 5,2 %, bien au-dessus de sa cible de 4 %, et une croissance revue à 7,1 %. Les ménages indiens — surtout ruraux — subissent déjà la flambée alimentaire, et l'économie risque un ralentissement si les tensions géopolitiques et le super El Niño (précipitations les plus faibles depuis 2001) continuent de peser sur la production agricole.