Dongshan Precision : son introduction à Hongkong pâtit de la faiblesse de la demande

Le fabricant chinois Dongshan Precision, spécialisé dans les composants électroniques, a réalisé une introduction en Bourse à Hongkong le 28 octobre, levant environ 9,88 milliards de dollars de Hongkong (1,27 milliard USD). L'opération s'est faite à un prix de 86,80 HKD par action, soit une décote de 35 % par rapport au cours de clôture de son action A à Shanghai la veille. La demande de détail a été très modeste : les souscriptions sur marge n'ont atteint que 0,39 fois le montant de la tranche publique, tandis que 20 investisseurs institutionnels (dont des fonds souverains et des gestionnaires d'actifs) se sont engagés pour 680 millions USD. Dongshan Precision, qui fabriquait initialement des pièces métalliques de précision, s'est transformée en un acteur de l'électronique avancée via l'acquisition de MFLEX (circuits flexibles, 2016) et de Multek (circuits imprimés rigides, 2018), pour s'intégrer dans les chaînes d'approvisionnement de l'IA et des smartphones. Malgré un bénéfice net semestriel (S1 2026) en hausse de 290 % à 2,96 milliards CNY (380 millions USD), le signal de faiblesse de la demande retail reflète un marché de Hongkong refroidi, peu enclin à valoriser des entreprises chinoises à fort endettement et dépendantes d'une croissance tirée par acquisitions.