IT indien : croissance atone au T2, marges stables, l'IA pèse sur les services

Les grandes entreprises de services informatiques indiennes (TCS, Infosys, HCLTech) s'apprêtent à publier leurs résultats trimestriels (juillet-septembre) avec une croissance des revenus limitée à 0,5-1 % sur un trimestre, selon le cabinet UnearthInsight. Les budgets discrétionnaires des clients restent gelés en raison des tensions géopolitiques et des cycles de décision allongés, tandis que l'intelligence artificielle déflate les prix des services traditionnels. Les marges devraient rester globalement stables, mais les entreprises doivent absorber les hausses de salaires et investir dans des plateformes d'IA pour remporter des contrats, ce qui comprime la rentabilité. Les commandes sont fortes, mais leur conversion en revenus prend plus de temps, un phénomène qui devrait durer 12 à 18 mois. Pour l'exercice fiscal, la croissance annuelle est estimée à 3-4 %, principalement portée par des acquisitions (14 opérations de M&A pour 3,6 milliards de dollars déjà réalisées). Les investisseurs surveilleront la capacité des acteurs comme TCS et Infosys à améliorer leurs marges grâce à la vente d'applications et de plateformes plutôt que de simples services.