Réserves du Japon : chute record de 80 milliards de dollars après intervention sur le yen

Les réserves de change du Japon ont chuté de 80 milliards de dollars en août, soit une baisse record de 6,18 % par rapport à juillet, pour atteindre 1 207 milliards de dollars — la plus forte contraction depuis le début des relevés en 2000. Ce quatrième mois consécutif de baisse est principalement attribué aux interventions massives de Tokyo pour soutenir le yen, qui avait touché un plus bas de 40 ans à 163,98 le 23 juillet, et à la dépréciation des obligations souveraines mondiales. Depuis le début de l'année, le Japon a dépensé un total record de 27 100 milliards de yens (environ 174 milliards de dollars) en opérations de change, dont une coordination inédite avec Washington fin juillet — la première depuis 1998. Pour les investisseurs, cette ponction dans les réserves signale que le gouvernement est prêt à mobiliser des moyens considérables pour défendre sa monnaie, mais les analystes estiment qu'il s'agit d'une action politique, non d'un signe de stress financier. La question centrale est désormais la soutenabilité d'une telle stratégie alors que le yen reste faible (autour de 156 pour un dollar) et que les écarts de taux avec les États-Unis persistent.