Dette US à 40 000 milliards : le pari de Bessent fait écho au piège japonais
La dette américaine a franchi le seuil des 40 000 milliards de dollars, provoquant une flambée des rendements obligataires : l'emprunt d'État à 30 ans a atteint 5,3 %, son plus haut niveau depuis 2007. Pour endiguer cette hausse, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a lancé un programme de rachat d'obligations, inspiré des politiques de James Tobin dans les années 1960. Mais cette intervention rappelle surtout les stratégies japonaises depuis la fin des années 1990 : taux zéro, assouplissement quantitatif en 2001, contrôle de la courbe des taux en 2016. Des investisseurs comme Stanley Druckenmiller dénoncent une défense artificielle des prix, vouée à l'échec. En Asie, cette situation inquiète car elle pourrait fragiliser le dollar et déstabiliser les marchés obligataires régionaux, déjà sous pression.