Pari de Burry contre le cycle mémoire : Micron prise de vitesse par le rebond de la demande IA

Micron Technology se trouve au cœur de deux récits opposés. Wells Fargo a abaissé son objectif de cours de 1 525 à 1 400 dollars, tout en relevant ses prévisions de revenus et de bénéfices pour les exercices fiscaux 2026 et 2027, anticipant respectivement 132,3 milliards et 261,3 milliards de dollars de ventes. Parallèlement, l'investisseur Michael Burry, célèbre pour son pari contre les subprimes, met en garde contre un retournement imminent du cycle de la mémoire, citant l'excès d'offre sur les DDR4 standard et l'entrée en production du chinois ChangXin Memory Technologies. L'action, stable autour de 952,80 euros en séance, reste en hausse de 278 % depuis janvier. Le débat porte sur la valorisation cyclique de Micron : alors que les sceptiques redoutent une correction après un rallye de 280 %, la demande en mémoire haute performance (HBM) pour centres de données d'IA est déjà vendue jusqu'en 2027, et les capacités de production sont absorbées. Cette fois-ci, la structure de la demande est fondamentalement différente des cycles passés, ce qui change la donne pour les investisseurs positionnés sur les semi-conducteurs mémoire.