L'IA fait des fonderies le nouveau nerf de la guerre

L'ETF Defiance Global Foundries (AIFR), lancé par le gestionnaire américain Defiance ETFs, est le premier aux États-Unis à se consacrer exclusivement aux fonderies de semi-conducteurs. Il suit l'indice MarketVector Global Foundries, composé de dix entreprises tirant au moins la moitié de leur chiffre d'affaires, ou 2 milliards de dollars annuels, de cette activité. La hausse des prix des fonderies, avec des augmentations de 5 à 10 % pour les nœuds sous 5 nm chez TSMC dès janvier, et une capacité toujours tendue, reflète un pouvoir de tarification croissant. Si les concepteurs de puces comme Nvidia, AMD, Broadcom et Qualcomm prospèrent sans posséder d'usines, les fabricants comme TSMC, qui détient 73 % du marché des fonderies pures, captent désormais la valeur. Cet ETF permet aux investisseurs de miser directement sur ce goulot d'étranglement de l'IA, plutôt que sur les seules sociétés de conception, et capitalise sur la hausse des prix et des volumes. Pour les investisseurs, cela signifie un accès plus direct au cœur de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, avec des coûts d'entrée faibles (ratio de frais de 0,71 %) mais une concentration élevée sur un petit nombre d'acteurs. TSMC prévoit un investissement massif de 60 à 64 milliards de dollars en 2026 pour étendre sa capacité en 2 nm, renforçant encore sa position dominante face à la demande explosive.