Le Japon, épicentre de la vente massive d'obligations mondiales

Alors que les rendements des obligations d'État américaines à 10 ans atteignent 4,683 % (leur plus haut depuis 2007) et ceux à 30 ans 5,216 % (record depuis 2001), le Japon se trouve au cœur de la déroute obligataire mondiale. Les rendements des JGB (obligations d'État japonaises) grimpent à 2,8 %, leur plus haut niveau depuis 29 ans, tandis que le yen teste des plus bas depuis 40 ans. La Première ministre Sanae Takaichi a signalé qu'elle accepterait un relèvement des taux de la Banque du Japon (BOJ) dès septembre, un revirement radical après avoir qualifié l'idée de « stupide » en octobre. La BOJ a revu à la baisse sa prévision de croissance pour l'exercice courant à 0,9 % (contre 1,3 %), alors que l'inflation atteint 2,2 %. L'endettement colossal du Japon et la perception d'une BOJ en retard sur la courbe des taux, combinés aux risques de stagflation, alimentent une pression qui pourrait déclencher une crise obligataire aux répercussions mondiales.