Micron et SK Hynix surfent sur l'IA après avoir puisé dans le Chips Act américain

Micron et SK Hynix, deux géants des puces mémoire, accélèrent leurs investissements aux États-Unis et en Asie grâce aux subventions du Chips Act américain. Micron a obtenu jusqu'à 6,44 milliards de dollars de subventions directes annoncées en décembre 2024, et a porté son engagement total de dépenses d'investissement aux États-Unis à plus de 250 milliards de dollars d'ici 2035. La construction de son usine de Clay (New York) a débuté en juillet 2026, en avance sur le planning. Le fabricant américain affiche des résultats records : 41,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires au dernier trimestre, des marges brutes de 84,9 % et un bénéfice par action de 25,11 dollars. De son côté, le sud-coréen SK Hynix a reçu 458 millions de dollars de subventions et jusqu'à 500 millions de prêts. Ces fonds sont affectés à une usine de conditionnement de mémoire à large bande passante en Indiana, dont la production en volume commencera au troisième trimestre 2029. Par ailleurs, SK Hynix a approuvé un plan d'investissement de 54 300 milliards de wons (environ 38 milliards de dollars) pour deux nouvelles usines en Corée du Sud, dédiées à la production de mémoire pour l'IA jusqu'à 2033. SK Hynix domine le marché des mémoires HBM (58 % des revenus mondiaux au premier trimestre 2026), tandis que Micron en détient environ 21 %, au même niveau que Samsung. Les deux entreprises structurent leurs expansions pour lisser les cycles historiquement volatils des mémoires : contrats clients longs, montées en capacité échelonnées et implantation diversifiée entre États-Unis et Asie. Le Chips Act agit comme un amortisseur financier : les subventions et prêts à faible taux réduisent le risque de construire des usines coûtant plus de 10 milliards de dollars chacune.