Améliorer la vie des migrants, levier clé pour la consommation chinoise (HSBC)

Dans un rapport publié le 10 août, HSBC estime que la Chine pourrait débloquer 95 milliards de dollars de consommation supplémentaire par an en abaissant le taux d'épargne des 131 millions de travailleurs migrants urbains de 54 % à 45 %, soit la moitié de l'écart avec les résidents urbains enregistrés. Ce taux d'épargne élevé (36 % chez les urbains) résulte du système de hukou, qui prive les migrants de l'accès à l'éducation, la santé et le logement, les poussant à une « auto-assurance » par l'épargne. Alors que les ventes au détail chinoises n'ont progressé que de 0,6 % en glissement annuel en juillet, le rapport identifie ce segment comme le gisement de consommation le plus sous-exploité, bien supérieur aux riches ménages ou aux stimulations classiques. HSBC projette que l'Asie comptera pour 77 % des 1,2 milliard de nouveaux consommateurs à revenu moyen et élevé d'ici 2050, dont la moitié en Inde et une part significative en Chine. Libérer ce potentiel nécessiterait des réformes structurelles du hukou et de la protection sociale, ce qui profiterait directement aux 170 millions de migrants (avec leurs familles) et relancerait la demande intérieure chinoise.