Semaine décisive pour les marchés japonais : BOJ, yen et élargissement du rallye IA en question

Les marchés japonais entament la semaine du 5 octobre avec plusieurs incertitudes clés : le discours de politique générale de la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi, le prochain signal de la Banque du Japon (BOJ) sur les taux, la faiblesse persistante du yen, des rendements obligataires élevés et la question de savoir si le rallye boursier porté par l'intelligence artificielle peut s'étendre au-delà d'une poignée de valeurs semiconductrices. La BOJ a relevé son taux directeur à 1,25 % en septembre, son plus haut niveau en 31 ans, et des responsables évoquent désormais la possibilité d'augmentations plus rapides et régulières pour éviter que l'inflation ne dépasse les objectifs. Certains investisseurs anticipent un nouveau tour de vis dès octobre, surtout si le yen continue de s'affaiblir. Le Nikkei 225 a bénéficié d'un rebond fin septembre, mais l'indice TOPIX a peiné à suivre, creusant un écart qui cristallise les interrogations : le marché japonais peut-il s'élargir aux banques, aux maisons de commerce, aux exportateurs et aux valeurs domestiques, ou restera-t-il dépendant d'un groupe restreint de poids lourds des semi-conducteurs ? Les données de la semaine — Tankan Reuters, dépenses des ménages, balance courante et commandes de machines-outils — fourniront des indices cruciaux sur la vigueur de la consommation, l'investissement des entreprises et l'ampleur réelle de la demande liée aux semi-conducteurs, à l'automobile et aux centres de données. En cas de confirmation d'une inflation persistante et d'une faiblesse du yen, la BOJ pourrait durcir son ton, ce qui renchérirait le coût du crédit pour les entreprises et les ménages japonais, tout en pénalisant les valeurs exportatrices (automobiles, électronique) et les sociétés financières, mais pourrait soutenir les valeurs domestiques et les sociétés très endettées.