L'inflation américaine ravive la crainte de taux élevés et frappe l'Asie

La hausse des prix à la consommation aux États-Unis a atteint 3,7 % sur un an en septembre, un chiffre supérieur aux prévisions qui enterre l'espoir d'une baisse rapide des taux de la Fed. Le président de la Fed, Kevin Warsh, nommé par Donald Trump pour assouplir la politique monétaire, se retrouve sous pression alors que les marchés obligataires anticipent des taux plus élevés plus longtemps. Cette perspective renforce le dollar et menace les devises asiatiques, les flux de capitaux et la croissance de la région. L'Asie est historiquement en première ligne des cycles de resserrement de la Fed : la hausse des taux américains avait précipité la crise financière asiatique de 1997-1998 et le « taper tantrum » de 2013 avait provoqué une panique mondiale. Déjà, les rendements à 10 ans japonais ont touché des plus hauts depuis 30 ans, et le 10 ans américain a dépassé 5 % début octobre, un niveau inédit depuis 2002. Pour les économies émergentes d'Asie, le choc se traduit par un coût de financement alourdi, des sorties de capitaux et un risque accru de tensions sur les changes.