Axis Bank : bénéfice net en hausse de 38% sur un an, mais marges sous pression au T2

Axis Bank, troisième banque privée indienne, a publié un bénéfice net de 7 003 crore ₹ (environ 840 M$) au deuxième trimestre de l’exercice 2026- (T2 FY27), en hausse de 38% sur un an mais en baisse de 2% par rapport au trimestre précédent. La marge nette d’intérêt (NIM) a reculé à 3,36% contre 3,46% au T1, principalement en raison de l’afflux de plus de 10 Mds $ de dépôts FCNR via un guichet spécial de la Reserve Bank of India (RBI). Les charges d’exploitation ont bondi de 9% sur un an à 10 819 crore ₹, dont 32% consacrés aux investissements dans l’infrastructure IT et la digitalisation, 24% aux volumes et taux, et le reste aux activités courantes. Le directeur financier Rajeev Mantri a justifié ces dépenses par une volonté stratégique d’accélérer la numérisation, tout en reconnaissant que les coûts liés aux volumes augmentent mécaniquement. La banque n’a pas fourni de prévisions de croissance des prêts, évoquant une base élevée et des pressions inflationnistes, mais a souligné que la demande sous-jacente reste robuste. Pour les investisseurs, cette dynamique traduit un arbitrage entre la construction de capacités digitales à long terme et la compression temporaire des marges, les dépôts FCNR étant utilisés pour remplacer des dépôts de gros plus coûteux tout en soutenant la croissance des crédits.