Kevin Warsh : l'art discret de diriger la Fed

Kevin Warsh, président de la Fed, a adopté une nouvelle approche de communication lors de sa conférence de presse cette semaine, laissant les marchés deviner ses intentions tout en préparant une possible hausse des taux en décembre. Nommé par un président exigeant des baisses de taux, Warsh a d'abord été critiqué pour avoir maintenu les taux stables malgré une inflation bien au-dessus de l'objectif de 2 %, mais sa crédibilité a été rétablie après la hausse de septembre. Il utilise désormais ses lieutenants pour envoyer des signaux aux marchés sans s'engager directement, ce qui lui offre une dénégation plausible. Pour les marchés asiatiques, cette stratégie signifie une incertitude accrue : une hausse des taux américains renforcerait le dollar, pénalisant les devises asiatiques et les flux de capitaux vers les économies émergentes. Warsh cherche également à modifier la mesure de l'inflation par la Fed, un changement qui pourrait avoir des répercussions durables sur la politique monétaire mondiale.