Introduction en Bourse de la Bourse nationale indienne : 10,3 Md$ souscrits, décote de valorisation

L'offre publique initiale (IPO) de la National Stock Exchange of India (NSE) a suscité plus de 10 milliards de dollars de souscriptions au dernier jour des enchères, le 21 septembre. L'opération, d'un montant total de 2,3 milliards de dollars, est la deuxième plus importante en Inde après celle de Hyundai Motor India (3,3 milliards). Les investisseurs institutionnels qualifiés ont été les moteurs de la demande, souscrivant 12,68 fois les actions qui leur étaient réservées. La NSE, qui détient 93 % du marché au comptant et près de 75 % des options en Inde, a fixé une fourchette de prix de 1 700 à 1 785 roupies par action, valorisant l'entreprise jusqu'à 46 milliards de dollars, soit une décote de 15 % à 20 % par rapport aux valorisations évoquées lors des roadshows. Cette décote vise à limiter le risque de baisse, alors que le segment des produits dérivés a subi un ralentissement réglementaire (durcissement fiscal, nouvel appel d'offres de clôture). Le marché gris anticipe un gain modeste de 2 % à 5 % pour les premiers cotés. Pour les investisseurs particuliers et institutionnels, cette IPO représente une occasion d'entrer au capital du plus grand opérateur boursier indien à un prix attractif, capable de capter la croissance à long terme du marché des capitaux indien malgré les turbulences récentes.