Afflux record de 1,5 milliard de dollars dans les fonds obligataires japonais cette année

Les fonds obligataires japonais (ETF) ont enregistré des entrées nettes de 1,5 milliard de dollars depuis le début de l'année, soit près de trois fois les 550 millions collectés sur l'ensemble de 2025, selon Morningstar. Ce mouvement est porté par la remontée des rendements des obligations d'État japonaises (JGB), le taux à 10 ans ayant atteint 2,93 % début août, son plus haut depuis le milieu des années 1990, contre 0,1 % début 2022. La Banque du Japon a relevé ses taux après des années de politique ultra-accommodante, rendant les JGB attractifs pour les investisseurs étrangers en quête de rendement significatif, notamment après couverture de change pour les Européens. Toutefois, ces entrées restent modestes face à un marché obligataire japonais de 8 000 milliards de dollars, et les investisseurs redoutent que la hausse des taux ne se poursuive. La prochaine réunion de la BoJ en septembre sera cruciale : une hausse de taux supplémentaire pourrait remodeler le marché et tester si ces afflux marquent un tournant durable. Certains gérants comme Vanguard restent positionnés sur une hausse des rendements à court terme, tandis que Pictet Wealth Management reste sous-pondéré sur les JGB.