Thaïlande : la banque centrale maintient un taux à 1%, juge sa politique très accommodante

Le 17 septembre, un sous-gouverneur de la Banque de Thaïlande a qualifié de « très, très accommodante » la politique monétaire actuelle, avec un taux directeur maintenu à 1,00%, l'un des plus bas au monde, pour soutenir une économie en proie à une demande intérieure faible et à un endettement des ménages parmi les plus élevés d'Asie. La banque centrale, qui a réduit ses taux de 150 points de base entre octobre 2024 et février 2026, table sur une croissance de 2,3% cette année et de 1,8% en 2026, après une expansion de seulement 1,9% au deuxième trimestre. Alors que la prochaine réunion de politique monétaire est prévue le 28 octobre, l'institution laisse toutes les options ouvertes, tout en anticipant une inflation autour de 2% cette année et des exportations en hausse par rapport aux 14% projetés en juin. Le baht, qui s'est déprécié de 5,7% face au dollar depuis janvier, est jugé plutôt favorable aux exportations, à condition de rester stable. Cette position dovish, qui contraste avec la vigueur de la reprise mondiale, maintient une pression sur l'épargne des Thaïlandais et pénalise les importations, tandis que les ménages surendettés voient leurs charges d'intérêts stagner à un niveau bas, sans stimulus supplémentaire de l'État.