Rendement de l'obligation indienne à 10 ans au plus haut depuis 4 mois, porté par la déroute américaine

Le rendement de l'obligation indienne de référence à 10 ans a atteint 7,1391 % le 25 septembre 2026, son plus haut niveau intraday depuis mai, dans le sillage d'une vente massive des Treasuries américains dont le rendement à 10 ans a dépassé 5,20 %, un sommet depuis 2007. Cette hausse intervient alors que le gouvernement de New Delhi doit émettre 34 000 crore de roupies (environ 4,1 milliards USD) de cette même obligation dans la journée, testant la demande dans un marché déjà sous pression. La banque centrale indienne (RBI) devrait relever ses taux le 7 octobre, une quasi-certitude selon les opérateurs, après une inflation à 4,82 % en août et un récent tour de vis de la Réserve fédérale américaine. Par ailleurs, le pétrole Brent proche de 105 dollars le baril maintient les risques inflationnistes élevés pour l'Inde, importatrice nette d'hydrocarbures. La RBI resserre déjà sa liquidité via des ventes d'obligations, des opérations de reverse repo et des swaps de change, préparant le terrain à une politique monétaire plus stricte. Cette déroute obligataire mondiale, initiée par les craintes de resserrement monétaire aux États-Unis et en Europe, pèse directement sur le coût de financement de l'Inde et sur la valorisation de sa dette souveraine.