Inde : Sebi va revoir le calcul du prix de règlement des dérivés après la volatilité du CAS

Le régulateur indien des marchés (Sebi) a annoncé qu'il allait réexaminer la méthodologie de calcul du prix de règlement des contrats dérivés, après les fortes fluctuations observées en fin de séance depuis l'introduction de la séance d'enchères de clôture (CAS) en août. Le 8 août, le Sensex a chuté de 76 510 à 74 373 points en trois minutes, provoquant un bond spectaculaire des options put : le put 76 600 est passé de 102 à 446 roupies, et le put 76 400 de 45 à 246 roupies. Ce mécanisme, conçu pour améliorer la découverte du prix de clôture sur le marché au comptant, sert aussi de référence pour le règlement des dérivés à expiration, ce qui amplifie les mouvements en raison de l'effet de levier. Face aux plaintes des traders, Sebi publiera un document de consultation la semaine prochaine, sans préciser les changements envisagés. Toute modification pourrait réduire les pics soudains de prix des options dans les dernières minutes, un enjeu majeur pour les brokers, les desks propriétaires et les investisseurs institutionnels.