Micron : des résultats records attendus, mais le marché doute de la durée du cycle mémoire

Micron Technology publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal mercredi 30 septembre après la clôture des marchés. Le fabricant américain de mémoires vise un chiffre d'affaires de 50 milliards de dollars (plus ou moins 1 milliard), une marge brute d'environ 86 % et un bénéfice par action ajusté de 31 dollars, contre 41,5 milliards de revenus au trimestre précédent. Les analystes s'attendent à un léger dépassement, à 50,6 milliards et 31,27 dollars par action. Malgré ces prévisions solides, des doutes grandissent sur la durabilité du cycle de hausse des prix de la mémoire, qui pourrait limiter la progression du cours. Micron est en effet plus exposé que ses rivaux (Samsung, SK Hynix) à un retournement des prix des puces conventionnelles, alors que la demande d'IA soutient la DRAM et la NAND. Le marché de la mémoire est en pénurie sévère, alimentée par l'IA : la DRAM représente environ 75 % des revenus de Micron, et la mémoire à large bande passante (HBM) est presque entièrement réservée jusqu'en 2027, voire 2028. Pour les investisseurs et l'industrie technologique asiatique, ces résultats seront un test clé : si Micron déçoit ou émet des prévisions prudentes, cela pourrait signaler un pic du cycle et affecter les chaînes d'approvisionnement en Asie, où sont fabriquées les puces.